2022年一季度业绩发布，短期业绩压力公司发布2022年一季报2022年一季度，公司实现营收7.09亿元，同比下降2.71%，归母净利润—3200万元，同比下降198.16%，扣非净利润—6500万元，同比下降305.41%短期业绩压力主要来自当地疫情和外部因素对汽车供应链的扰动公司作为本土优质Tier1供应商，技术扎实，产品全面布局车身，自动驾驶，新能源与动力，底盘等控制器产品，gateway，T—box等网联产品，以及车辆R&D服务继续看好公司未来发展我们维持公司2022—2024年预计归母净利润2.04/3.18/4.62亿元，对应EPS 1.70/2.65/3.85元/股，当前股价对应PE 50.3/32.3/22.2倍，维持买入评级业绩受到短期供应链干扰的影响，高R&D投资奠定了长期壁垒2022年一季度，全国疫情零星蔓延，东北，长三角等重要汽车供应链城镇疫情反复出现与此同时，汽车行业芯片短缺和原材料涨价的情况并没有明显改善虽然该公司积极与客户讨论价格补偿，但这些措施尚未实施在多重因素影响下，公司2022Q1营收和利润下滑，毛利率下降8.22pct至23.80%可是，该公司继续增加在R&D的投资2022Q1，R&D费用同比增长61.36%，占营收比重增长8.04个百分点，2018—2021年，公司R&D费用率分别为17.24%，17.60%，14.21%，13.98%，明显高于竞争对手此外，公司在人才学历结构和专利数量上也具有领先优势高强度的技术投入为公司奠定了长期壁垒立体整体布局，储备业务有望开花结果公司布局汽车电子，R&D服务，高级无人驾驶运营，其中汽车电子领域布局自动驾驶/车身/底盘/网联/新能源电子目前自动驾驶控制器匹配MobileyeeyeQ系列，TI TDA4等芯片平台，形成高低搭配，软硬件结合的全栈解决方案目前已供应给such一汽等汽车厂商R&D服务布局整车开发核心环节，加深对整车架构和电子的理解，辅助汽车电子拿单高水平无人驾驶运营，构建完整的自动驾驶运营平台和飞行员综合服务能力公司产品布局全面，技术实力雄厚，未来储备业务板块有望开花结果，有助于公司向本土领先的Tier1供应商迈进风险:下游需求不及预期，疫情反复影响供应链