虽然上个月a股市场反弹近3300点，但部分小型基金公司的股票型基金发行依然举步维艰。

日前，郭进基金发布关于郭进成长领先混合基金合同无效的公告郭进增长领先也是今年第13只失败的基金和第3只失败的股票基金

年内第三只股票型基金发行失败。

a股市场的回暖也难以扭转小基金公司发行股票型基金的疲态。

日前，郭进发布《郭进成长领先混合型证券投资基金基金合同无法生效的公告》公告称，截至2022年6月9日，郭进成长领先混合型未能满足《郭进成长领先混合型证券投资基金基金合同》规定的基金备案条件，故基金合同无法生效

根据该基金的招募说明书，郭进成长领先混合型为股票型基金，股票资产占基金资产的60%—95%，由公司主动股权投资总监兼主动股权投资部总经理张航担任拟任基金经理，仍未能顺利发行。

这个基金的审批日期是去年9月14日根据相关监管规定，新基金获批后最迟在6个月内发行，而这只基金的起始日是今年3月10日，可以说是最晚的发行期一位业内人士分析，年初市场低迷一段时间，新基金最长募集期不能超过3个月该基金在发行期到期时仍未能满足设立和备案条件，最终没有选择延长募集以发行失败告终

今年以来，筹资失败的案例已增至16起。

今年前4个月市场整体投资机会有限，基金发行困难不少基金发行规模处于个位数水平，更有不少基金以2亿元的门槛募集成立，募集失败的基金数量也在增加

根据Wind的数据，截至6月11日，共有13只基金募集失败从产品类型来看，中长期纯债基金4只，被动指数基金3只，偏债混合型基金3只，另外3只为偏股混合型基金

不同类型的基金募集失败的原因也不同以场内ETF为例，ETF的发行非常依赖市场表现不过，近期a股市场持续调整，新能源，医药等热点板块此前轮番跳水，也在一定程度上影响了投资者的认购意愿

很多ETF的投资者持有逆向投资思维，在交易中体现为‘越跌越买，越涨越卖’，而很多场外参与新ETF的投资者，会在新ETF上市时卖出这些投资者往往希望从ETF发行上市之时就能获得绝对收益但最近新能源板块二级市场表现波动，短期赚钱难度加大，所以他们对认购新基金持观望态度深圳某基金公司人士分析了部分ETF发行遇冷的原因

跟踪同一指数的ETF是相对同质的产品同质化意味着许多相同的产品可以分流有限的市场需求相比较而言，想要利用市场调整抄底的投资者，首先要选择市场上已经成立，流动性好的ETF，而不是仍然需要建仓的新ETF一位基金公司人士对部分行业ETF发行失败也持类似观点

至于偏债混合型基金，之前的投资策略是‘固定收益+’今年市场形势波动较大，部分'固定收益+'产品变成了'固定收益—'，也在一定程度上影响了投资者的认购热情一位业内人士如此表示

更多的募集失败可能会影响未来基金的审批速度。

事实上，今年同期基金募集失败数量已经与去年持平，基金发行失败数量维持在高位的现象也引起了监管层的关注。

日前，最新一期《优化公募基金注册制促进行业高质量发展》机构监管公报发布，引起业内广泛关注。

根据监管通报，自2019年10月公募基金实施常规产品分类注册机制以来，基金注册便利性大幅提升，行业主体获得感显著增强，有力促进了股票型基金的发展壮大，助推了行业规模快速增长和产品结构持续优化。

与此同时，基金行业公募数量和质量的失衡也逐渐显现部分公司存在专业能力适应性不足，投资者服务能力不强，长期投资和价值投资理念不强等问题赎回旧买新，换手率高，风格漂移，业绩分化，募集失败，迷你基金大量存在等现象较为突出

对产品开发能力弱，迷你基金，基金清盘，募集失败，大量已获批但未募集产品的基金管理人，在法定注册期内采取暂停适用快速注册机制，审慎评估，现场核查等审慎措施。

一位基金公司人士表示，从产品角度来看，监管通知的发布可能会让基金公司谨慎上报新基金，以往无序扩张的现象会有所收敛。

未来基金公司在布局新产品时，也会综合考虑自身实力和渠道分销能力筹资失败是一件非常严重的事情如果预计基金募集规模的发行门槛达不到2亿元，他们会谨慎申报新基金或者采取发起式基金的模式另一位基金公司人士提到

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